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重庆水务中报点评:供排水业务稳健增长,业绩符合市场预期

发布时间:2013-08-08    研究机构:华泰证券

评级:增持。我们维持公司2013-2015年EPS0.41、0.45、0.49元的预测(排水价格不作调整),对应市盈率分比为13.3、12.1、11.1倍。受益于重庆城镇化建设加速、三峡库区水资源保护和城镇污水建设政策加码,公司供排水业务成长空间将不断开拓,保障业绩稳健增长,同时公司分红率较高,连续三年现金分红率超过65%。综合考虑上述因素,我们认为给予公司2013年13-16倍估值较为合适,对应合理股价区间为5.33-6.55元,维持公司“增持”评级。

风险提示:给排水工程进度低于预期;供水厂、污水厂负荷率低于预期;污水处理价格2014年面临调整的风险;外币债务的汇率波动风险。

申请时请注明股票名称